Фондовый индекс что это такое

Фондовый индекс, понятие о котором мы будем говорить в нашей новой статье. Многие участники бирж считают индексы фондового рынкауниверсальным инструментом не только для торговли. Например, индекс может использоваться трейдером как отраслевой индикатор, который характеризует ситуацию в определенной отрасли. Универсальность этого понятия состоит еще и в том, что очень часто модельные портфели рассчитанные участниками рынка могут выступать, как индивидуальные фондовые индексы, позволяющие добавлять в них все новые и новые акции для торговли.

В этой статье вы узнаете:

• Что такое фондовый индекс
• Как рассчитываются фондовые индексы
• Основные мировые фондовые индексы

Что такое фондовый индекс

В одной нашей предыдущей статье о хеджировании мы рассматривали способы страхования от финансовых рисков в биржевой торговле в период волатильности. Защита капитала от возможных потерь является второй задачей после заработка на финансовых рынках, и по нашему мнению именно эта причина в конечном итоге стала истоком появления индивидуальных портфелей акций, а позже фондовых индексов, которые приобрели более широкое применение, нежели просто инструмент для заработка.

Другими словами, фондовый индекс это корзина или портфель ценных бумаг, которые формируют его стоимость в зависимости от показателей, на основе которых он рассчитывается.

Учитывая, что индексы фондового рынка являются составными биржевыми инструментами, их принято разделять по следующим признакам:

По виду включаемых в состав активов - государственные облигации, корпоративные обязательства, акции и т.д.

По капитализации – когда акции разбивают на группы по капитализации (стоимости) и объединяют в фондовые индексы.

По отраслям – когда акции объединяются по отраслевому признаку, и после на их базе рассчитывается стоимость отраслевых индексов. Например, акции банковского сектора могут использоваться для расчета общего финансового показателя.

По ликвидности – акции первого и второго эшелонов так же могут объединяться, и их стоимость используют для расчета отдельных индикаторов.

Общий или широкий индекс акций – когда движение цены индекса характеризует общий рынок акций, например в разрезе национального фондового рынка.

Таким образом, фондовые индексы сами по себе не являются отдельными финансовыми инструментами, но могут быть основой для фьючерсов и опционов которые используются на бирже спекулянтами и трейдерами в торговле, и как инструмент хеджирования рисков. 

Фондовый индекс график

Помимо торговли фьючерсами на фондовые индексы, этот финансовый инструмент имеет еще одну область применения - индикативную. С помощью оценки стоимости индекса можно судить о состоянии целых отраслей, если рассматривается отраслевой фондовый индекс. Или, например, об общей ситуации в экономике отдельно взятой страны, когда за индикатор рассматривают, широкий, общий рынок акций в регионе. Отметим, что важную роль в торговле данным инструментом играет фундаментальный анализ.

Методика расчета фондовых индексов

Для того, чтобы фондовые индексы могли использовать в торговле они должны обладать тремя важными характеристиками:

• достоверностью - отражать реальную ситуацию по акциям, которые доступны участникам рынка и входят в индекс;
• стабильностью - колебания акций, которые входят в состав корзины, должны быть обоснованными и понятными участникам рынка;
• обоснованностью - любой участник, торгующий индекс при расчетах должен получать значение равное тому, по которому рассчитан индекс 

На сегодняшний день существует три основных метода, по которым рассчитывается значение стоимости фондовых индексов

1. Индекс взвешенный по цене. Суть расчета заключается в суммировании всех цен акций входящих, в индекс деленных на делитель. Этот метод является основным и самым старым в истории. Именно поэтому расчет фондового индекса Доу Джонса проводился и проводится используя эту формулу. Главным недостатком этого расчета является то, что акция в составе индекса имеет тем больше на него влияние, чем она больше стоит. Поэтому, 2-3 акции при высокой активности сделок по ним, могут сильно влиять на весь фондовый индекс.
2. Фондовый индекс, взвешенный по рыночной капитализации компании. Это более точный способ расчета, в котором учитывается общее число акций в обращении, и акции которые находятся в свободном обращении, для определения рыночной капитализации. В результате влияние на индекс той, или иной акции, зависит от капитализации компании и числа акций, выпущенных в обращение. Этот метод расчета используют сегодня для расчета многих современных фондовых индексов, и он считается наиболее взвешенным по отношению к первому методу.
3. Равновзвешенный фондовый индекс. Название метода говорит само за себя. В расчете количество акций берется таким, чтобы вес каждой акции в общей рыночной капитализации был одинаковым. Данный метод используется редко и, как правило, при расчете производных индексов от основных.

Основные мировые фондовые индексы

Фондовый индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average). Это самый известный и старый индекс, который используется и по сей день в торговле на фондовом рынке. Впервые этот индекс был опубликован в «Wall Street Journal» Чарльзом Доу, основателем компании, которая являлась владельцем этого издания, в 1884 году. Вначале расчет фондового индекса проводился всего по 11 компаниям, но до текущего времени число используемых в расчете акций выросло до 30. При расчете индекса Доу Джонса используют метод использующий средневзвешенную стоимость акций входящих в состав.

Фондовый индекс S&P 500. Первая публикация значения фондового индекса состоялась 4 марта 1957 года. В состав этого биржевого индикатора входит 500 компаний США с наибольшей капитализацией. Если говорить о его важности в плане индикативной характеристики американской экономики, то ему можно отдать первое место. Многие инвесторы, анализируя ситуацию, и уровни по этому индексу получают общую картину ситуации в экономике США. И если индекс Доу Джонса, это индекс в который входят компании с долгой историей, и высокой исторической стабильностью, то состав индекса S&P 500 обновлялся последний раз не так давно, в 1999 году, а в его состав входят не только крупные компании США, но и частные компании и компании с низкой ликвидностью.

Фондовый индекс NASDAQ Composite. В состав этого индекса входят акции всех компаний, которые торгуются на бирже NASDAQ. Это самый «молодой» американский индекс, который начал свою историю с 1971 года. Так же, его еще принято называть «высокотехнологичным», так как в его состав входят акции компаний высокотехнологичного сектора, и быстрорастущие корпорации. Данный фондовый индекс рассчитывается на основе 3000 американских и иностранных корпораций, используя средневзвешенные цены на момент закрытия торгов.

Фондовый индекс FTSE 100. Основной индекс Лондонской фондовой биржи, который считают одним из самых важных биржевых индикаторов в Европе. Расчет данного индекса проводит компания FTSE Group, владельцем которой, является Лондонская фондовая биржа (LSE). Впервые этот индекс был рассчитан и опубликован в 1984 году. В его состав входят 100 наиболее капитализированных компаний, которые торгуются на фондовой бирже в Лондоне. Следует отметить, что капитализация компании, это всего один пункт, по которому она рассматривается для включения в расчет фондового индекса FTSE 100. Всего таких требований четыре:

• акция должна торговаться на Лондонской фондовой бирже;
• торгуемые акции должны быть в свободном обращении и иметь достаточную ликвидность;
• компания, акции которой включены в фондовый индекс, должна иметь принадлежность к определенному государству;
• стоимость акций должна быть выражена в евро или фунтах.

Фондовый индекс DAX. Немецкий индекс, рассчитывается по средневзвешенным ценам акций 30-ти крупнейших немецких акционерных компаний, которые торгуются на электронной бирже XETRA. Расчет значения индекса проводится с 9.00 до 17.30 по Центрально-европейскому времени в рабочие дни, и только по тем акциям, которые находятся в свободном обращении. Впервые фондовый индекс был рассчитан в 1988 году компанией Deutsche Börse AG. Характерной особенностью расчета фондового индекса является тот факт, что учитывается не только стоимость участвующих в корзине акций, но так же доходы, полученные по ним, что позволяет включить еще и общий доход по капиталу.

Фондовый индекс Nikkei. Основной фондовый индекс Японии, который рассчитывается по средневзвешенной цене 225 активно торгуемых компаний на Токийской фондовой бирже. Первый раз индекс был рассчитан и опубликован биржей в 1950 году, а с 1970 рассчитывается и публикуется японской газетой Nikkei(Нихон кэйдзай симбун). Состав акций индекса пересматривается раз в год в октябре.

В заключение отметим, что, так как фондовый индекс является составным финансовым инструментом, очень часто после выхода макроэкономической статистики наблюдается сильная волатильность на рынке. Так же, в торговле нужно обязательно учитывать временной фактор, ведь, как правило, активная торговля по фондовым индексам ведется в пик работы биржи по местному времени.

________

ForexIdea.ru